杭州獵頭公司-分析在人才流動中有效市場的三類假說：

    1、搦型有效市場假設(shè)

    這一假設(shè)的核心是現(xiàn)行的證券價格完全反映了該證券的歷史價格序列。在該層次里，具體的顯明的信息組就是該證券的歷史價格序列。在弱型有效市場里，投資者不可能僅靠分析歷史價格序列來獲得超額利潤。實(shí)際上，它意味著技術(shù)分析在弱型有效市場里將無所作為。眾所周知，技術(shù)分析就是以分析歷史價格來做出投資策略的。該假設(shè)檢驗(yàn)通常可以借助隨機(jī)游程假設(shè)來進(jìn)行，如果市場證券價格未來的走勢能夠較好地與隨機(jī)游程假設(shè)相吻合，則可以說該市場達(dá)到了弱型有效。

    2、半強(qiáng)型有效市場假設(shè)

    半強(qiáng)型有效市場假設(shè)認(rèn)為現(xiàn)行的股票價格不僅反映了歷史價格所包含的信息，還包括歷史價格所反映的和所有公開的可得到的信息。由此可見，這一信息組第一層次的信息范圍更廣，內(nèi)容更豐富。前述所謂公開的可得到的信息實(shí)際上指的是公司的財(cái)務(wù)報表，如資產(chǎn)負(fù)債表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表以及有關(guān)重大事件的公告等信息。如果市場處于半強(qiáng)型有效市場，投資者通過分析財(cái)務(wù)報表或任何有關(guān)公開的可得到的信息是不可能獲取超額利潤的，該假設(shè)意味著基本面分析法在該市場是失效的。

    3、強(qiáng)型有效市場假設(shè)

    這是有效市場的最高層次，在現(xiàn)實(shí)生活中不可能出現(xiàn)。該假設(shè)意味著任何市場參與者所了解的信息不論是公開的或未公開的都被全面準(zhǔn)確地反映到了市場價格上去。因此，即使那些利用自己掌握的內(nèi)幕信息進(jìn)行交易的人也不可能獲得超額利潤。這一市場近乎理想，在現(xiàn)實(shí)市場上無論其程度如何，都存在著大量的內(nèi)幕交易，各國的法律中都有關(guān)于禁止內(nèi)幕交易的條款也足以說明了這一點(diǎn)。