上海銀行業針對初創科技企業輕資產、無擔保的特點，不斷加大創新投入，積極利用投貸聯動試點優勢，探索自身投貸聯動模式，并總結出三個基本原則。此外，還結合企業的生命周期發展狀況，創新遠期共贏利息貸款模式，在服務科技企業的同時，也優化了多元化收入結構
小微企業在成長之初往往面臨融資難、融資貴等諸多問題，而初創型科技企業更是如此。針對初創科技企業輕資產、無擔保的特點，上海銀行業通過試點“投貸聯動”、創新貸款模式探索解決初創科技企業融資難題。
助企業便捷融資
投貸聯動，通俗地說就是以“信貸投放+股權投資”的方式，鼓勵商業銀行以更多手段參與科創企業的融資服務工作。通常，銀行主要給企業發放貸款，不涉及投資業務。這一金融模式的出現，是為了加大創新投入、滿足科技創新型企業的融資需求，解決企業融資難問題。
2016年4月份，銀監會等部委印發《關于支持銀行業金融機構加大創新力度 開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》，擬通過設立銀行下設投資功能子公司的方式開展業務試點，明確將“上海張江國家自主創新示范區”列入試點地區，將上海銀行、上海華瑞銀行和浦發硅谷銀行等三家銀行納入試點范圍。
上海銀監局副局長蔡瑩對經濟日報·中國經濟網記者說，上海銀監局鼓勵轄內銀行機構圍繞創新鏈打造金融服務鏈，以“信貸投放”與“股權投資”相結合的方式，向科創企業提供“股+債”的融資服務，促進科技產業全面可持續發展。
據介紹，截至2016年12月末，上海轄內機構通過投貸聯動為183家科創企業提供貸款余額26.13億元，自試點以來，未發生風險事件，整體業務運行風險可控。
上海鹍遠基因有限公司是一家有著生物醫藥科技背景的創業公司，已在腫瘤檢測領域取得不少突破。鹍遠基因公司CEO張江立對記者表示，鹍遠基因在成立之初獲得業內多位知名投資人的天使輪投資，并于2016年獲得禮來亞洲基金領投的1.3億元A輪投資。但是，作為一家生物醫藥科技背景的創業公司，現有產品的量產推出、新技術的研發臨床測試，以及相關產品申報CFDA等，都需要大量資金投入，公司也一度為融資發愁。在其他銀行傳統信貸碰壁后，2017年公司在上海華瑞銀行獲得6000萬元“無抵押、免擔?！钡木C合授信，上海華瑞銀行除了收取約定利息外還獲得了該公司價值500萬元的股份。張江立說：“我們這類科創型企業，在融資方面有不少特殊需求，比如資金投入量大、傳統信貸較難介入等，但華瑞銀行的理念和金融解決方案幾乎滿足了我們公司所有需求?！?/p>
據蔡瑩介紹，由于科創型企業發展風險較大，過去商業銀行基本都不介入這塊業務，投貸聯動的探索則有效降低了銀行承擔的風險。上海銀監局今年抽取了82家開展投貸聯動業務的科創企業并作了分析，結果顯示三個特點：一是突破了傳統信貸業務對盈利指標的約束;二是在企業發展早期階段，銀行與股權投資機構聯動，有助于雙方合作發現價值;三是企業獲得了更好的發展動力。
以貸為主以投為輔
國內銀行已經開始了投貸聯動的操作。對于股權和債權相結合的融資服務方式，實踐中主要有兩種方式：一種是商業銀行與PE、VC等創投機構合作，采取“跟貸”的方式提供融資服務;另一種是商業銀行同時向企業提供股權投資和間接融資服務。但囿于《商業銀行法》第43條，商業銀行不得向非銀行金融機構和企業投資，不能直接持有非金融企業股權的規定所限，商業銀行還只是自身的先行先試?！吨笇б庖姟吩试S試點銀行設立投資功能子公司和科技金融專營機構。
蔡瑩說，上海銀監局將國際經驗和轄內實踐相結合，提出了投貸聯動有效開展必須堅持的三個基本原則。一是堅持以貸為主，以投為輔。要求銀行在開展投貸聯動業務時，仍應堅持堅守本業，以貸款為主;二是重在專業化經營和機制創新。銀行應構建與科技型企業融資需求相適應的管理體系，也鼓勵并支持銀行通過多種形式積極探索;三是在風險可控的前提下審慎創新。銀行應深入探索風險補償和風險隔離等重要風控機制，審慎控制風險。
國家金融與發展實驗室銀行研究中心主任曾剛認為，投資業務風險相對較高，不確定性大，且回報期長?！巴顿J聯動業務分好幾個層次，在初期銀行仍是以傳統信貸為主，獲得回報相當有限。開展深層次的、真正意義的投貸聯動業務則考驗銀行篩選企業的能力，這部分的收益一定是長期的，不可能馬上變現，有可能是幾百倍收益，當然也有可能全部虧掉?！彼J為，對于商業銀行來說，投貸聯動業務是優化多元化收入結構的一條捷徑。通過投貸聯動，銀行與企業之間可以建立更好的、長期的合作關系，而不僅僅是融資關系。
降低企業初創期負擔
除了試點投貸聯動，上海銀行業還創新了遠期共贏利息貸款模式?！斑h期共贏利息是在發放貸款時，先收取比較低的基礎利息，等企業發展到一定程度后，觸發事先約定的條件，比如引入新的投資人、經營指標達到一定標準等，再收取更高的利息?！鄙虾ｃy行副行長黃濤向記者介紹，這項業務是把銀行貸款和小微企業的發展周期相結合，以投行思路設計“前低后高”的階梯式貸款利率定價模式。
上海優華系統集成技術股份有限公司是一家專注石化行業系統節能的科技型企業。據該公司總經理陳杜亭介紹，他們找過四五家銀行談貸款業務，都沒成功，最后通過上海銀行的遠期共贏貸款模式解決了融資難題?！扒捌谕度胝切枰Y金的時候，等到項目建成，現金流就會好。但是，一般銀行貸款利息要正常交付，這對企業前期來說，資金會有點緊張。上海銀行遠期共贏貸款模式解決了企業發展中的痛點?！标惗磐ふf。
遠期共贏利息是根據企業的生命周期發展狀況決定利息的，適用于處在初創期和成長期的科技型企業。“這類企業因為輕資產，各方面的綜合成本會比較高?，F在，銀行把利息分成兩部分，一部分是正常的貸款利息，一部分是在未來企業在資本市場上獲得融資后，再收取一部分利息。這樣一來，企業的財務成本就分攤到未來，當下的業務成本降低，整個綜合成本也降低了?！鄙虾ｃy行小企業金融服務中心市場部負責人楊國華說。
據介紹，自2015年上海銀行在全國首推遠期共贏利息貸款模式以來，截至2017年8月末，上海銀行共辦理遠期共贏利息貸款業務92筆，涉及貸款金額5.33億元。目前，這項業務正在全面推廣中。
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